PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, DAN FREE CASH FLOW TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI (2015-2022)
DOI:
https://doi.org/10.36085/jakta.v5i2.6888Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh likuiditas, lelvelragel, profitabilitas, risiko bisnis, dan frelel cash flow tellrhadap kelbijakan divideln pada pellrusahaan manufaktur yang tellrdaftar di BEllI (2015 -2022). Populasi dalam penelitian ini laporan tahunan (annual report) terdiri dari 147 perusahaan. Teknik sampel yang dipilih berdasarkan kriteria tertentu dengan menggunakan purposive sampling adalah sebanyak 30 sampel. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan data sekunder. Metode penelitian ini menggunakan data dokumenter dan studi pustaka. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji statistik deskriptif, uji hipotesis menggunakan alat regresi data panel dengan diolah menggunakan E-Viwes 12. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hasil uji parsial membuktikan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dengan nilai signifikan sebesar 0.5334 > 0.05, leverage tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dengan nilai signifikan sebesar 0,8779 > 0.05, profitabilitas berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen dengan nilai signifikan sebesar 0.0370 < 0.05, t-statistik sebesar -2.100011, risiko bisnis tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dengan nilai signifikan sebesar 0.3065 > 0.05,dan free cash flow berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen dengan nilai signifikan sebesar 0.0192 < 0.05 Hasil dari pengujian ini menunjukkan bahwa nilai Adjusted R-squared sebesar atau 0.398302 atau 40%.
Kata Kunci: Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Dan Free Cash Flow
References
Afni, d. A. N., & fitria, a. (2024). Pengaruh kepemilikan manajerial, free cash flow , collateralizable asset , profitabilitas, likuiditas terhadap kebijakan dividen. Jurnal ilmu dan riset akuntansi, 13(2), 1–20.
Aprilianti, r., Claudio Messakh, G., Nur Asiah, s., & Andi nohe, . (2022). Analisis regresi data panel pada kasus persentase kemiskinan di kalimantan timur. Prosiding seminar nasional matematika, statistika, dan aplikasinya, 1(2), 211–223.
Arjana, i. P. P. H., & Suputra, i. D. G. D. (2017). Pengaruh profitabilitas , leverage , ukuran perusahaan dan corporate social responsibility pada kebijakan dividen. E-jurnal akuntansi universitas udayana, 21(3), 2021–2051.
Bawamenewi, k., & Afriyeni, a. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal pundi, 3(1), 27–40. H
Bramaputra, e. D., Musfitria, a., & Triastuti, y. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur makanan minuman yang terdaftar pada bursa efek indonesia periode 2013-2015 . El-mal: jurnal kajian ekonomi & bisnis islam, 3(3), 424–439.
Dhumawati, a. A. A. M., dewi, a. A. A. E. T., & manuaba, i. B. M. P. (2021). Pengaruh profitabilitas, firm size, likuiditas dan leverage terhadap kebijakan deviden. Jurnal riset akuntansi warmadewa, 2(2), 98–103.
Dielman, t. E. (1961). Applied regression analysis for business and economics.
Edi, i. K., & Trisna, r. (2019). Ukuran perusahaan memoderasi pengaruh free cash flow dan leverage terhadap kebijakan dividen fakultas ekonomi dan bisnis universitas udayana ( unud ) 26, 484–509.
Eka, h., Malika, a., & Mawardi, m. Choli. (2024). No title. Jurnal ilmiah riset akuntansi, 13(01), 445–453.
Eskasari putri, m. S. (2019). Riset akuntansi dan keuangan indonesia profitabilitas dan risiko bisnis terhadap. 244–250.
Fadhilah, f., setiadi, i., & mulyati, h. (2021). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan free cash flow terhadap kebijakan hutang (studi pada perusahaan bumn go public yang terdaftar di bei). Kompartemen : jurnal ilmiah akuntansi, 19(1), 41.
Firmansyah, a., gama, a. W. S., & astiti, n. P. Y. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia m.alfian. V(april), 1–10.
Ganar, y. B. (2018). Pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2013-2017. Jurnal sekuritas, 2(1), 32–44.
Gotami, d., & katharina, n. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan profitabilitas likuiditas pertumbuhan perusahaan dan leverage terhadap kebijakan dividen pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun. 2(2), 81–88.
Gunawan, a., & Harjanto, k. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan dan struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen.Ultima accounting | issn 2085-4595. 11(1), 81–107.
Hartono, p. G., & Tinungki, g. M. (2021). The determinants of dividend policy: an empirical study of inconsistent distribution of dividends using balanced panel data analysis
Powell Received: february 2021; accepted: may 2021; available online: july 2021. 36(2), 89–106.
Harun, s., & Jeandry, g. (2018). Pengaruh profitabilitas, free cash flow, leverage, likuiditas dan size terhadap dividen payout ratio (dpr) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal riset akuntansi, 5(2), 122–137.
Hariyani, S. R. (2023). Pengaruh profitabilitas , leverage , investment oppurtunity set dan firm size terhadap kebijakan dividen. Jurnal ilmu dan riset akuntansi, 12 no 2, 1–17.
Heliani, h., Yulianti, r., & Hermawan, i. (2022). Pengaruh net profit margin, current ratio, debt to equity ratio, free cash flow dan firm size terhadap kebijakan dividen. Moneter - jurnal akuntansi dan keuangan, 9(2), 162–170.
Hilmi, h., & Rinanda, m. (2020). Current jurnal kajian akuntansi dan bisnis terkini. Prastya jalil, 3(1), 438–457.
Ilyas, m., & Hertati, l. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan era pandemi covid-19. In jurnal ilmu keuangan dan perbankan (jika) (vol. 11, issue 2).
Irawan, a. S., & Amanah, l. (2019). Pengaruh free cash flow , profitabilitas , likuiditas , leverage terhadap kebijaan dividen
Ismanto, h., & Pebruary, s. (2021). Aplikasi spss dan eviwes dalam analisis data penelitian.
Jaara, b., Alashhab, h., (2018). The determinants of dividend policy for non-financial companies in jordan. 8(2), 198–209.
Jayanti, k. W. D., sunarwijaya, i. K., & adiyadnya, m. S. P. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage, pertumbuhan, ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen perusahaan perbankan di indonesia. Karya riset mahasiswa akuntansi, 1(1), 309–317.
Jensen, m. C., & meckling, w. (1976). Theory of the firm : managerial behavior , agency costs and ownership structure theory of the firm : managerial behavior , agency costs and ownership structure.
Kasmir. (2015). Analisa laporan keuangan.
Khan, & ahmad. (2016). Khan, f. A., & ahmad, n. (2016). Determinants of dividend payout: an empirical study of pharmaceutical companies of pakistan stock exchange (pse). Proceedings of the 28th international business information management association conference -vision 2020.
Kresna, h. (2020). Pengaruh free cash flow, profitabiltas, kebijakan hutang terhadap kebijakan dividen. Jurnal ilmu dan riset akuntansi, 9(3), 1–22.
Krisardiyansah. (n.d.). Pengaruh free cash flow , profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap kebijakan dividen.
Krismandari, e. C., & Amanah, l. (2022). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage terhadap return saham dengan kebijakan deviden sebagai variabel moderasi. Jurnal ilmu dan riset akuntansi, 10(6), 21.
Kusumaningrum, t. M., & surabaya, u. N. (2021). Jurnal ilmu manajemen. 11, 654–670.
Maryanti, t., & Ayem, s. (2022). Pengaruh tax avoidance dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Reslaj : religion education social laa roiba journal, 4(4), 1152–1166.
Monika, n. G. A. P. D., & sudjarni, l. K. (2018). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia, vol. 7, no. 2, 2018: 905-932, 7(2), 905–932.
Mudzakar, m. K. (2019). Analisis profitabilitas terhadap kebijakan dividen. 3(1), 1–9.
Nahdiyah, l., & Rahmawati, i. (2022). Dampak likuiditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap harga saham: peran mediasi kebijakan dividen. 7, 1–23.
Nugraheni, n. P., dan m. M. . (2019). Pengaruh likuiditas dan kepemilikan e-jurnal, institusional terhadap kebijakan dividen perusahaan manufaktur. 26(1):736–62, akuntansi universitas udayana.
Yunita,V.E., dan Subardjo. A Pengaruh profitabilitas, free cash flow, likuiditas, dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen. (2023). Jurnal ilmiah akuntansi dan keuangan (jiaku), 2(1), 80–96.
Prasetyo, g., Alawiyah, a., & Fatimah, s. (2021). Pengaruh leverage dan likuiditas terhadap kebijakan deviden. Jurnal ekonomi & manajemen universitas bina sarana informatika, 19(2), 175–183.
Prastya, & Jalil. (2020). Pengaruh free cash flow, leverage, profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Jurnal kajian akuntansi dan bisnis terkini. 1, 132–149.
Putra, a. D., & Yusra, i. (2019). Pengaruh free cash flow terhadap kebijakan.
Ratnasari, p. S. P., & Purnawati, n. K. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, tingkat pertumbuhan perusahaan dan leverage terhadap kebijakan dividen. E-jurnal manajemen universitas udayana, 8(10), 6179.
Rizki, z., Asakdiyah, s., Hidayat, (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan laverage terhadap kebijakan deviden. 14, 574–586.
Ross. (1977). The determination of financial structure: the incentive signalling approach.
Septika, e., Mudjiyanti, r., Hariyanto, e., & Wibowo, h. (2021). Pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, likuiditas, dan kepemilikan institusional terhadap kebijakan dividen eri septika 1 , rina mudjiyanti 2* , eko hariyanto 3 , hardiyanto wibowo 4. Review of applied accounting research, 1(2), 1–10.
Sparta, & Salsabiela arbaiya. (2021). Pengaruh risiko bisnis terhadap kebijakan dividen pada perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2015 – 2019. Jurnal liabilitas, 6(2), 50–66.
Suleiman, r. S., & Permatasari, m. (2022). Pengaruh profitabilitas, collateralizable assets, investment opportunity set, dan lagged dividend terhadap kebijakan dividen. Papatung: jurnal ilmu administrasi publik, pemerintahan dan politik, 5(1), 46–59.
Sumarno, a., & Ragmawati, m. (2021). Pengaruh free cash flow , profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen.
Tri, r. D. A. Dan e. (2023). Analisis pengaruh profitabilitas, leverage , likuiditas, dan risiko bisnis perusahaan terhadap kebijakan dividen. 12, 1–15.
Triasesiarta, n. (2018). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen dengan firm size sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2013-2017. Esensi: jurnal manajemen bisnis, 21(2), 1–15.
Ulfa, m., Wijaya, a. L., & Ubaidillah, m. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, kebijakan hutang, free cash flow terhadap kebijakan dividen dengan ukuran perusahaan sebagai moderasi (studi kasus pada sektor perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di bei 2015-2018). Simba, 17(1), 1–17.
Vashti, i., & Handojo, i. (2017). Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan. Jurnal bisnis dan akuntansi, 19(1).
Wiyuda, & Pramono. (2017). Pengaruh good corporate governance, karakteristik perusahaan terhadap luas pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan terdaftar di bei. Xv(1), 12–25.
Wulandari, p. &Warsini, s.. (2022). Pengaruh investment opportunity set , free cash flow , dan risiko bisnis terhadap kebijakan dividen.
Yulianwar, u., Wiyono, g., & maulida, a. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bei. Al-kharaj : jurnal ekonomi, keuangan & bisnis syariah, 5(3), 1176–1188.
Zulkifli, & Latifah. (2021). Pengaruh corporate governance , ukuran perusahaan , profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap. Jurnal riset manajemen, 8(1), 17–27.
